Investoren
Was Investmentkomitees prüfen
Zehn Fragen, die in Investment Committees regelmäßig eine Rolle spielen können. Wer sie im Memorandum vorwegnimmt, spart oft eine Schleife.
Ein Investmentkomitee entscheidet oft weniger über die Immobilie als über die Qualität der Vorlage. Bleibt eine zentrale Frage offen, wird nicht selten vertagt – und die nächste Sitzung liegt möglicherweise außerhalb des Zeitplans der Transaktion. Gremienpraxis und Entscheidungswege unterscheiden sich allerdings von Haus zu Haus.
Fragen, die regelmäßig eine Rolle spielen
Die folgenden Punkte begegnen uns in von uns begleiteten Prozessen häufig. Sie sind keine universelle Gremienpraxis, aber eine brauchbare Selbstprüfung für jede Vorlage.
- Warum verkauft der Eigentümer – und warum jetzt?
- Wer waren die anderen Bieter und wo lagen sie?
- Was passiert, wenn der größte Mieter nicht verlängert?
- Wie sieht der Exit aus und wer kommt als Käufer in Betracht?
- Welche CapEx sind in den ersten Jahren absehbar?
- Wie ist das Objekt energetisch aufgestellt und was kostet eine Ertüchtigung?
- Welche Annahmen im Business Plan sind die empfindlichsten?
- Wie sieht der Downside-Fall aus – und trägt er den Kapitaldienst?
- Welche Covenants hat die Finanzierung und wie viel Puffer bleibt?
- Was passiert, wenn die Vermietung länger dauert als geplant?
Der Unterschied zwischen Antwort und Beleg
Gremien akzeptieren Einschätzungen, aber mit Herleitung. „Die Miete ist marktgerecht“ trägt selten; vergleichbare Abschlüsse mit Quelle und Zeitraum tragen eher. Diese Recherche ist Fleißarbeit und entscheidet häufig über die Sitzung.
Timing
Fragen Sie früh nach dem Sitzungskalender. Prozesse scheitern seltener an der Zustimmung als daran, dass die nächste Sitzung nach Ablauf der Exklusivität liegt. Wir stimmen Fristen im Verkaufsprozess bewusst darauf ab.
Kurz gesagt
Das Komitee prüft die Vorlage, nicht nur das Objekt. Vorweggenommene Fragen mit Belegen können eine komplette Sitzungsschleife ersparen.
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